• 歡迎來到13財經網 - 一家專業的期貨知識百問百答服務平臺!

    期貨交流互動平臺:你問我答

    13財經:http://www.buyphen375cheap.com這里高手云集,免費為您提供農產品期貨,期指、原油等產品信息咨詢,策略布局,從小白到高手加速!

    基差風險的影響因素是什么 基差風險越小越好嗎「知識很全」

    小標題:基差風險產生的原因分類

    劉強東 2020-06-29 13:53:59 來源:套期保值

    本文《基差風險的影響因素是什么 基差風險越小越好嗎「知識很全」》有個文字,預計閱讀時間分鐘

    文章導讀:基差風險的存在會使套期保值的效果與期望值產生偏離,賣出套期保值基差越小走強可能性越大.

    最近很多人咨詢關于基差風險的問題,今天給大家普及一下關于基差風險的知識。基差風險的影響因素是什么?什么是基差風險?基差風險產生的原因分類?基差風險越小越好嗎?

    基差風險的影響因素是什么 基差風險越小越好嗎

    基差風險的影響因素是什么?什么是基差風險

    基差是某種資產在某一特定時間地點的現貨價格與其期貨合約價格之間的差額,現實中,現貨和期貨價格的波動幅度往往并不完全一致,這就會產生基差風險,基差風險的存在會使套期保值的效果與期望值產生偏離。基差值的范圍可以很大,影響其變化的原因也很多,本文從以下幾個因素來對基差進行分析。

    持有成本

    在無風險利率不變的假設下,遠期價格與其到期日的期貨合約價格相等。而期貨價格在理論上等于現貨價格加上持有成本,持有成本度量了期貨市場和現貨市場間的不同交割月份時間因素下的差別。持有成本包括儲存成本、保險成本、資金成本等,其中倉儲成本是指實際儲藏商品的費用;保險成本是為儲存商品投保所花費的費用;資金成本是指持有商品而占用資金所相應損失掉的資金成本。這些因素變化必然會影響到期貨價格,帶動基差走弱或走強,形成基差風險。在同一市場同一時點上,不同交割月的期貨價格之間的差額反映了它們的持有成本之間的差額。距離合約交割期時間愈長,持有成本愈大;距離合約交割期時間愈短,持有成本就愈小。

    市場供求關系

    在市場經濟理論中,市場供求決定價格。期貨市場又是建立在現貨市場基礎上發展起來的,因此,市場供求因素必然是影響期貨價格與現貨價格的共同因素之一。例如,在現貨市場上,當供大于求時,現貨價格下降;同時,有效的期貨市場會將供求信息反映在價格上,期貨價格也會隨之下降。但兩個市場的下降幅度并不一定相同,就會產生基差的變動。且由于不同投資者對未來價格水平的預期及操作策略不同,期貨、現貨兩個市場的價格波動幅度也往往并不相同,基差波動就自然具有不確定性。

    季節性因素

    對于農產品期貨市場來說,季節性因素也是影響基差變動的一個重要因素。農產品生產的周期性使農產品具有很強的季節特征。例如,大豆作為我國重要的農產品之一,每年的 9 月份中下旬才開始收割,而每年的 3、4 月份,南美新豆就開始上市了,所以,每年我國在 3、4 月份的大豆進口量增多,這就會使大豆價格下降,而隨著 5、6 月份消費旺季的來臨,大豆價格又會回升;隨著持續不斷的消費,大豆庫存量越來越少,至 7、8 月份大豆價格達到一個峰點;10 月份以后我國新豆上市,價格再次回落;到 1、2 月份隨著年關消費高潮的來臨,價格會略有反彈。

    由于生產與消費的季節性影響,大豆價格也會受到相應影響而變化。農產品價格的季節性變動必然引起基差的變動,基差變動的差額體現在現貨價格和期貨價格的不同變動幅度的差額?;畹牟▌硬皇菃我灰粋€市場波動所能決定的,而是現貨與期貨市場這兩個市場波動的綜合結果。除了上述的幾個因素外,國家的經濟運行狀況、產業政策、期貨市場參與者結構、期貨市場本身的制度、交易者心理因素等也都會引起基差的變化。

    基差風險的影響因素是什么 基差風險越小越好嗎

    基差風險產生的原因分類

    基差風險產生的原因,基差風險的可能來源?;铒L險指的是對沖工其的價格與被對沖資產的價格不完全相關的風險。波動率風險指的是由實際波動率或市場價格所對應的隱含波動率的改變帶來扭失的風險。 基差風險市場風險具體來講,基差風險有方向性風險、基差風險、波動率風險等?;铒L險方向性風險指的是經濟或金融變量(利率、股票指數)的線性風險敞口上向性風險)基差風險是指經濟和金融變量變化的基差風險非線性敞口或中性敞口。

    賣出套期保值基差越小走強可能性越大么

    是的,因為當基差越來越小的時候,偏離正常波動范圍就越來越大,所以走強的可能性就越大。 另外還要和你說一下,在套期保值中的基差變動是用強和弱來表示的,并不是擴大和縮小。(擴大和縮小的稱呼貌似是出現在套利里的,那里稱之為價差)?;顬檎覕抵翟絹碓酱?,或從負值變為正值,或為負值且絕對值越來越小,這三種情況為基差變強;基差為正且數值越來越小,或從正值變為負值,或負值且絕對值越來越大,這三種情況為基差變弱?;畹淖兓挚煽偨Y為一下幾種情況:正向市場和反向市場上基差走強,正向市場和反向市場上基差走弱,從正向市場變為反向市場的走強,從反向市場變為正向市場的走弱。

    基差風險的影響因素是什么 基差風險越小越好嗎

     

    http://www.buyphen375cheap.com/tb/922.html以上就是有關基差風險的影響因素是什么 基差風險越小越好嗎「知識很全」的解讀,只要通過預約聯系我們的客戶可享受不同比例的手續費優惠活動,您有任何關于期貨基礎知識方面的問題,都可咨詢24小時在線人工客服。

    版權聲明:本文由 劉強東 原創,如果喜歡這篇文章《《基差風險的影響因素是什么 基差風險越小越好嗎「知識很全」》》:http://www.buyphen375cheap.com/tb/922.html 請保留本文鏈接。

    相關評論