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    套期保值怎么做 如何通過股指期貨進行套期保值「操作步驟」

    小標題:什么是套期保值 套期保值的四個條件是什么

    林軍 2020-04-28 16:40:05 來源:套期保值

    本文《套期保值怎么做 如何通過股指期貨進行套期保值「操作步驟」》有個文字,預計閱讀時間分鐘

    文章導讀:做過股票的投資者都知道通過套期保值可以對沖股票風險,那么這樣一種工具在對期貨上是如何實現呢?一起來看套期保值怎么做,如何通過股指期貨進行套期保值.

    做過股票的投資者都知道通過套期保值可以對沖股票風險,那么這樣一種工具在對期貨上是如何實現呢?一起來看套期保值怎么做 如何通過股指期貨進行套期保值。

    股指如何進行套期保值

    套期保值怎么做

    1.所選擇的期貨品種與要進行套期保值的現貨品種相同或相近;

    這樣做的目的就是,最大程度地保證這兩者在現貨市場和期貨市場上價格走勢的一致性,即保證價格基本一致。其次,所選用合約的交割月份與現貨市場的擬交易時間盡可能一致或接近。

    2.要求投資者在現貨市場和期貨市場的買賣方向必須相反;

    由于同種(相近)商品在兩個市場上的價格走勢方向一致,因此必然會在一個市場盈利,在另外一個市場上虧損。即一個買漲,另一個就必須買跌,才能相互抵消盈利和虧損,達到保值的目的。

    股指如何進行套期保值

    如何通過股指期貨進行套期保值

    一、股指期貨套期保值的流程

    1.計算出持有股票的市值總和。

    2.以到期月份的期貨價格為依據算出進行套期保值所需的合約個數。

    3.在到期日同時實行平倉,并進行結算,實現套期保值。

    二、股指套期保值的實現條件(具體方法)

    頭寸數量大體相等,方向相反

    股指期貨套期保值的核心是風險對沖。也就是將股指期貨的盈虧與被套期保值股票的盈虧形成一個相互沖抵的關系,從而規避價格變動帶來的風險。利用股指期貨工具進行套期保值操作,要實現“風險對沖”,必須具備以下條件:

    1.應保證股指期貨與需對沖的股票現貨頭寸價值上大體相當。

    股指期貨的單位是手,一手股指期貨的合約價值=股指期貨合約乘數×股指期貨合約價格。在使用股指期貨與股票進行對沖時,在期現價值方面很難做到嚴格對應,尤其是調整股票頭寸時,股指期貨的對沖數量也應跟著改變,以保持期現貨價值大體相當,一手股指期貨多少錢具體是怎么計算的呢?

    2.股指期貨的波動要與股票現貨的波動相關。

    股指期貨對應的直接標的是股票指數,股指期貨與股票指數走勢高度相關,但是股票指數走勢與股票個股有一定的差異,導致股指期貨與股票現貨在走勢上存在不一致的現象。由于股指期貨波動與股票現貨波動的不一致性,在使用股指期貨進行套期保值方面,需要計算套期保值比率(Hedge Ratio),即套期保值中股指期貨合約所代表的數量與被套期保值的股票現貨數量之間的比率,以此確定股指期貨的頭寸數量。

    3.股指期貨頭寸應與現貨頭寸相反,或作為未來要進行買入股票現貨市場的替代物。

    股票現貨的情況可以是現在擁有頭寸、未來計劃購入頭寸或擁有融券頭寸。

    股指如何進行套期保值

    4.股指期貨頭寸持有的時間段要與股票現貨市場承擔風險的時間段對應起來。

    當投資者不再面臨股票現貨價格波動風險時,應該將套期保值的股指期貨頭寸進行平倉;股指期貨同時存在多個月份的合約,應使用流動性較大的合約(一般為主力合約)作為套期保值的工具;當股票現貨風險暴露時間較長,股指期貨頭寸要及時進行移倉。

    當具備以上四個條件,就意味著股指期貨市場盈虧與股票現貨市場盈虧之間構成了沖抵關系,市場價格風險得到有效降低。

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