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    10年期國債期貨合約價值是多少 國債期貨交易常見問題

    小標題:10年國債期貨合約

    李東生 2020-05-29 16:07:40 來源:國債期貨

    本文《10年期國債期貨合約價值是多少 國債期貨交易常見問題》有個文字,預計閱讀時間分鐘

    文章導讀:10年期國債期貨(T)合約價值=合約價格(百元凈價報價)×10000。

    10年期國債期貨于2015年3月20日在中國金融期貨交易所掛牌上市。作為第二個國債期貨品種,10年期國債期貨成為長期利率定價的重要參考,有助于進一步健全反映市場供求關系的國債收益率曲線。

    10年期國債期貨合約價值是多少

    我們先來看看10年期國債期貨的合約內容:

    10年期國債期貨合約表
    合約標的 面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債
    可交割國債 發行期限不高于10年、合約到期月份首日剩余期限不低于6.5年的記賬式附息國債
    報價方式 百元凈價報價
    最小變動價位 0.005元
    合約月份 最近的三個季月(3月、6月、9月、12月中的最近三個月循環)
    交易時間 9:15 - 11:30,13:00 - 15:15
    最后交易日交易時間 9:15 - 11:30
    每日價格最大波動限制 上一交易日結算價的±2%
    最低交易保證金 合約價值的2%
    最后交易日 合約到期月份的第二個星期五
    最后交割日 最后交易日后的第三個交易日
    交割方式 實物交割
    交易代碼 T
    上市交易所 中國金融期貨交易所

    10年期國債轉換因子和應計利息計算公式

    轉換因子計算公式如下:

    10年期國債轉換因子和應計利息計算公式

    其中, r:10年期國債合約票面利率3%;

    x:交割月到下一付息月的月份數;

    n:剩余付息次數;

    c:可交割國債的票面利率;

    f:可交割國債每年的付息次數; 計算結果四舍五入至小數點后4位。

    應計利息: 應計利息的日計數基準為“實際天數/實際天數”,每100元可交割國債的應計利息計算公式如下:

    10年期國債轉換因子和應計利息計算公式

    計算結果四舍五入至小數點后7位。

    2.國債期貨的合約價值怎么算

    合約價值=合約價格(百元凈價報價)/100元×合約面值

    通過《10年期國債期貨合約表》可知T期貨合約面值為100萬元人民幣,則計算公式簡化為: T期貨合約價值=合約價格(百元凈價報價)×10000

    3.做一手10年期國債期貨大概需要多少錢

    舉例: 假如投資者10年期國債期貨保證金率為3%,如T2009盤中最新價為101.215,則此時一手T2009期貨合約價值為101.215×10000=1012150元,交易一手T2006期貨合約需要保證金為1012150×3%=30364.5?元。

    10年期國債期貨合約價值是多少

    10年期國債期貨交易常見問題

    1.國債期貨交易時間與現貨市場是否一致

    我國國債期貨與現貨市場的交易時間并非完全一致。

    國債期貨的交易時間分為上下兩個時間段:分別為交易日的:15-11:30(第一節)和13:00-15:15(第二節),最后交易日的交易時間為9:15-11:30。

    然而一般來說,我國交易所債券市場的交易時間為9:30-11:30,13:00-15:00;

    銀行間債券市場交易時間為9:00-12:00,13:30-16:30。 因此,國債期貨市場與現貨市場的交易時間并非完全吻 合,投資者需要注意。

    2.國債期貨的交割方式是不是和股指期貨一樣呢?

    不是的,股指期貨交割是現金交割。國債期貨采用實物交割的方式進行交割,當合約到期進行實物交割時,可用于交割的債券包括一系列符合條件的國債品種,其票面利率、到期時間等各不相同??山桓顕鴤兔x標準券之間的價格通過一個轉換比例進行換算,這個比例就是通常所說的轉換因子,類似于商品期貨交割時的升貼水概念。 因此,國債期貨的交割方式與股指期貨并不相同,股指期貨采用現金交割,而國債期貨采用實物交割。

    3. 10年期國債期貨合約只能以 10 年期、3%票面利率的中期國債進行交割嗎

    實際上,10年期國債期貨是建立在一籃子可交割國債的基礎上的,而且這些國債的票面利率、剩余期限等特征各不相同。根據相關規定,在交割月首日剩余期限為 4 至 7 年,且滿足其他交割條件的記賬式附息國債均可以用于交割。

    10年期國債期貨合約價值是多少

    4.國債期貨的交割結算價和交割貨款是不是相同

    國債期貨采用滾動交割方式,自交割月首日至最后交易日前一個交易日的交割結算價為當日結算價,最后交易日的交割結算價為該合約最后交易日全部成交價格按照成交量加權的平均價。交易所有權根據市場情況對國債期貨的交割結算價進行調整。 交割貨款是以交割結算價為基礎,按照不同可交割國債的轉換因子和應計利息調整計算后得出。交易所只對結算會員進行結算,買方客戶的款項須通過買方結算會員轉付,賣方客戶的款項須通過賣方結算會員轉收。

    交割貨款的計算公式:交割貨款(百元面額)=交割結算價×用于交割國債的轉換因子+用于交割國債的應計利息。 因此,國債期貨的交割結算價并不等于交割貨款,投資者不應將兩者混淆。

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