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    利率日報:十年國債收益率的意義是什么

    小標題:十年期國債

    劉鵬 2020-09-16 13:37:00 來源:國債期貨

    本文《利率日報:十年國債收益率的意義是什么》有個文字,預計閱讀時間分鐘

    文章導讀:國債市場收益率事實上已成為金融市場的基準利率,并成為投資者判斷市場趨勢的風向標.

    近期,關于中美國債市場預期收益率下跌的消息很受市場關注,美債10年期預期收益率在3月9日跌破0.5%,3個月期和10年期國債預期收益率曲線出現倒掛。那么十年期國債預期收益率的意義是什么呢?下面就和小編一起來了解一下吧。

    利率日報:十年國債收益率的意義是什么

    十年期國債預期收益率的意義是什么

    在我國,十年期國債預期收益率是人民幣資產定價的基礎,因為十年期國債是以國家信用為擔保的長期債券,其預期收益率也被市場視作無風險預期收益率,其他債券也會以此為錨,疊加各自的“信用風險”形成各自的預期收益率。 在美國等市場經濟國家,國債市場預期收益率實際上也已經成為金融市場的基準利率,是投資者判斷市場趨勢的風向標。

    以美國國債為例,美債預期收益率曲線是由到期時間從 1個月到 30 年的點組成,一般情況下,短期美債利率要低于長期美債利率。例如3個月期國債預期收益率正常要高于10年期國債預期收益率。 然而當美國經濟即將進入衰退和蕭條階段時,短期美債利率可能要高于長期美債利率,因為投資者對長線投資的信心減弱,引發中短期國債預期收益率提高。

    利率日報:十年國債收益率的意義是什么

    近期國債預期收益率下跌的原因

    近期美債預期收益率繼續走低,10年期美債預期收益率跌破0.5%,30年期美債預期收益率跌破1%。也是有史以來美債預期收益率首次全線低于1%。 近期新冠疫情已經蔓延至全球數十個國家,美國確診病例也在增加,加劇了市場對疫情沖擊美國經濟的擔憂,避險情緒的蔓延使得市場大量拋售風險資產,選擇低風險的美國國債,從而使得美債預期收益率一跌再跌。

    本周宏觀經濟跟蹤

    上周商品房整體表現有所回落,汽車表現有所上升,煤炭價格表現分化。上周商品房成交面積有所回落,截至9 月6 日,周內30 個大中城市商品房共成交398.53 萬平方米,較上周減少29.06 萬平方米。上周國內乘用車市場零售同比增速上升。截至9 月6 日,市場日均零售3.03 萬臺,同比增速為6.00%,較前值有所上升。本周主要鋼材價格下跌,Myspic 綜合鋼價指數和螺紋鋼指數均回落。本周較上周動力煤價格上行,焦煤價格下行。截至9 月10 日,有色金屬各品種價格漲跌互現。分品種來看,相比上周,鋅價下跌4.18%,鉛價下跌2.94%,銅價上升1.22%,鋁價上升0.11%。

    利率日報:十年國債收益率的意義是什么

    由上面內容基本可以了解到十年期國債收益率的意義以及根據上周宏觀經濟跟蹤的報告,政策動態建議關注10 月底政治局會議。如果大家還有其他關于十年期國債的問題可以點擊右側欄的在線客服或者添加客服微信hhqihuoquan來進行咨詢和了解哦!

    風險提示:貨幣政策超預期收緊;經濟超預期恢復。

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